רשות ניירות ערך הדגישה את החשיבות הטמונה בקיומה של תכנית אכיפה פנימית בחברות הפועלות בשוק ההון. תכנית אכיפה פנימית יעילה מהווה קו הגנה ראשון מפני סנקציות פליליות המוטלות על תאגידים בגין ביצוע עבירות פליליות בניירות ערך והשקעות. נוסף לכך, היא מסייעת לחברות לשמור על תדמיתן ועל מוניטין חיובי.
מהי תכנית אכיפה פנימית?
תכנית אכיפה פנימית היא מנגנון וולונטרי, אותו מאמצים ומיישמים תאגידים במסגרת פעילותם השוטפת, מתוך מטרה לאתר ולמנוע הפרות ועבירות פליליות, ועל מנת לוודא ציות של התאגיד ונושאי המשרה בו לדיני ניירות הערך הקבועים בחוק ניירות ערך, התשכ"ח – 1968, בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה – 1995, ובחוק השקעות משותפות בנאמנות, התשנ"ד – 1994.
הקריטריונים להכרה בתכנית אכיפה פנימית
על פי עמדתה של רשות ניירות ערך, תכנית אכיפה פנימית מוצלחת צריכה לעמוד במספר קריטריונים מרכזיים, וביניהם:
היקף התכנית: התכנית צריכה לחול על כל פעילות התאגיד הקשורה לניירות ערך והשקעות, לרבות על פעילותן של חברות בנות ותאגידים נלווים.
עצמאות: הגורם האחראי על יישום תכנית האכיפה הפנימית נדרש לפעול באופן עצמאי ולדווח ישירות להנהלה הבכירה על הפרות או הפרות פוטנציאליות, תוך שנשמר חופש הפעולה שלו במסגרת תפקידו זה.
סמכויות: לאחראי על יישום תכנית האכיפה הפנימית צריכות להיות סמכויות נרחבות לבדיקה, חקירה וטיפול בהפרות פוטנציאליות, לרבות גישה למידע רלוונטי.
הדרכות: כל העובדים הרלוונטיים נדרשים לעבור הדרכות שוטפות בנושא דיני ניירות ערך, קוד האתיקה של החברה וההשלכות של הפרת החוק.
דיווח: על החברה לדווח לרשות ניירות ערך על כל חשד לעבירה על דיני ניירות ערך באופן מיידי ומפורט.
מינוי עורך דין מומחה בתור אחראי על בנייה ויישום של תכנית אכיפה פנימית
מינוי עורך דין המתמחה בתחום ניירות ערך, כמי שאמון על בניית תכנית האכיפה הפנימית ויישומה, מעניק לחברה יתרונות רבים:
התאמה אישית: עורך הדין יכול להתאים את התכנית באופן מדויק לצרכים הספציפיים של החברה, תוך התחשבות בגודלה, במורכבות הפעילות העסקית שלה ובסביבת הרגולציה בה היא פועלת.
עדכון מתמיד של התכנית: הרגולציה על שוק ההון היא דינמית; החוקים, התקנות ועמדות רשויות האכיפה בתחום דיני ניירות הערך, משתנים מעת לעת. עורך דין מומחה יעקוב אחר שינויים ועדכונים ברגולציה החלה על התחום, ויעדכן את תכנית האכיפה הפנימית בהתאם. בכך תובטח התאמתה המתמדת לדרישות הרגולטור, ותסופק הגנה טובה מפני נקיטת הליכים פליליים או מנהליים כנגד התאגיד.
ייעוץ משפטי שוטף: עורך הדין יספק ייעוץ משפטי שוטף לחברה בכל הנוגע לנושאים הקשורים לדיני ניירות ערך, ויסייע לה למנוע עבירות פוטנציאליות.
ייצוג משפטי: במקרה של חקירה, ביקורת או הליך משפטי אחר, עורך הדין שבנה את התכנית והיה אחראי על יישומה בפועל, יהיה בקיא בפרטי התכנית ויישומה, ויוכל לייצג את החברה באופן מיטבי.
טיפים מעשיים ליישום מוצלח של תכנית אכיפה פנימית
שיתוף פעולה ונכונות מצד ההנהלה: על ההנהלה הבכירה בתאגיד להפגין מחויבות מלאה לתכנית האכיפה הפנימית, ולהעביר מסר ברור לעובדים בדבר חשיבותה.
הגדרת תפקידים ואחריות: יש להגדיר בבירור את תפקידיו של כל אחד מהמעורבים בתכנית, לרבות האחראי על האכיפה הפנימית, מנהלי הצוותים והעובדים.
יצירת תרבות ארגונית של ציות: יש לעודד תרבות ארגונית של שקיפות, יושרה ועמידה בהוראות החוק.
ביצוע הערכת סיכונים: יש לבצע הערכת סיכונים באופן שוטף כדי לזהות את האזורים בהם קיימת סכנה מיוחדת להפרה של הוראות חוק, ולמקד בהם את מאמצי האכיפה הפנימית.
ביצוע ביקורות פנימיות שוטפות: יש לבצע ביקורות פנימיות באופן קבוע כדי לוודא כי התכנית מיושמת כראוי וכי אין סטיות ממנה.
דוגמאות להפרות רגולטוריות אותן ניתן למנוע באמצעות תכנית אכיפה פנימית
הצעת או מכירת ניירות ערך שלא פורסם להם תשקיף, למספר משקיעים הגבוה מ-35.
ביצוע עסקה בניירות ערך תוך החזקת מידע פנים שאינו גלוי לציבור המשקיעים.
רכישת נייר ערך עבור לקוח, תוך הימצאות בניגוד עניינים, ללא שניתן גילוי נאות ללקוח בטרם ביצוע העסקה.
סיכום
אכיפה פנימית היא כלי חיוני להגנה על האינטרסים של החברה, המשקיעים והציבור הרחב. תכנית אכיפה פנימית יעילה, בשילוב עם ליווי של עורך דין מומחה, יכולה לסייע לחברה להימנע מהשלכות חמורות של הפרות רגולטוריות.
ליצירת קשר עם עורך דין מומחה בתחום ניירות ערך:
טלפון: 050-7333971
דוא"ל: Yotam.cohavi@oultook.com
* המידע המוצג במאמר זה נועד למטרות אינפורמטיביות כלליות בלבד ואין לראות בו ייעוץ משפטי, ודאי לא כזה המתחשב במצב העובדתי או המשפטי הספציפי של כל אדם או ישות.